피터린치 투자법: 주식 PEG 계산 EPS성장률 공식

피터린치 투자법: 주식 PEG 계산 EPS성장률 공식

 

안녕하세요. 하루 3분, 인생을 바꾸는 3분 재테크입니다.

 

흔히 회사의 재무상태를 파악할 때 PER을 통해 고평가 저평가를 판단하곤 합니다.

 

하지만 PER에는 기업의 미래 성장성이 반영되어있지 않기 때문에 보조지표를 함께 사용하는 것이 좋습니다.

 

그 해답으로 월가의 전설적인 인물인 피터린치는 PEG라는 지표를 만들었습니다.

 

오늘은 PEG의 공식과 계산 방법에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

 

PEG란?

PEG(주가수익성장비율)는 PER의 단점을 보완하기 위해 만든 지표로 피터린치가 처음으로 고안했습니다.

 

PEG= PER / EPS성장률

 

주가수익비율을 주당순이익 성장률로 나눈 것으로 PER과 함께 기업의 성장률까지 고려한 공식입니다.

 

주가수익성장비율을 고려하면 PER의 단점인 밸류에이션 트랩을 방지할 수 있습니다.

 

일반적으로 투자를 할때 저PER 기업은 현재 저평가받는 기업으로 판단하는 경우가 많습니다.

 

하지만 해당기업의 미래의 실적 하향이 예상이 될 경우엔 주가가 저렴한 것이 아닐 수 있습니다. 

 

그래서 기업의 미래 성장성까지 고려를 해야하는 것입니다.

 

 

PEG 계산 공식

①EPS 성장률 계산법

먼저 PEG를 계산하기 전 분모에 해당하는 EPS 성장률(증가율)을 계산해보도록 하겠습니다.

 

EPS 성장률= (현재 EPS - 과거 EPS)/과거 EPS×100

 

보다 이해하기 쉽게 예를 들어보도록 하겠습니다.

 

과거 EPS가 1,000이고, 현재 EPS가 1,500원이라고 예를 들어보겠습니다.

 

(1,500-1,000)/1,000×100=50%로 EPS 성장률은 50%가 됩니다.

 

 

②PEG 계산법

PEG= PER/(연평균)EPS성장률

 

이번에도 이해하기 쉽게 예시를 들어보겠습니다.

 

A기업: PER 10/ EPS증가율 5%= PEG 2

B기업: PER 50/ EPS증가율 50%= PEG 1

 

A기업은 PER이 적긴하지만 이익증가율도 그만큼 적기 때문에 A기업보다는 B기업이 더 좋은 회사입니다.

 

이렇게 계산까지 했으면 PEG를 어떻게 해석해야하는지도 알아야겠죠?

 

고평가, 저평가는 다음과 같은 기준으로 구분합니다.

 

① PEG 0.5이하= 저평가

② PEG 1.5이상= 고평가

 

 

피터린치 PEG 단점

하지만 PEG 투자법을 사용할 때에도 유의사항이 있습니다.

 

첫째, 시가총액이 적은 기업일수록 과대평가되기 쉽다는 점입니다.

 

예를들어 월급 20만원을 월급 40만원까지 올리는 것은 크게 어렵지 않습니다.

 

하지만 똑같이 2배의 상승률이라 하더라도 월급 500만원을 월급 1,000만원까지 올리는 것은 어려운 일입니다.

 

둘째, 과거의 EPS 증가율이 미래의 성장률을 보장하진 않는다는 것입니다.

 

주식투자에는 언제나 변수가 있습니다.

 

가령 과거에는 유망한 산업이, 시간이 지나고나서는 언제든 외면을 받는 산업이 될 수 있다는 뜻입니다. 

 

따라서 PEG 투자법을 적용할 때는 이 두가지 유의사항을 숙지해두어야 겠습니다.

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이상 피터린치 투자법에 대해 알아보았습니다.

 

아래에도 오늘의 글과 관련된 글을 링크걸어두었으니 읽어보면 도움이 됩니다. 감사합니다 :)

 

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